Рост ВВП по итогам 2025 года составил 1,3 %. С одной стороны, это далеко от целевого показателя. С другой, учитывая внешние факторы и кардинальное замедление роста экономики наших ключевых экономических партнеров (прежде всего России) достигнутая динамика выглядит очень достойно. Сжимающийся спрос на экспортных рынках отразился в значительной мере на промышленности. По итогам года динамика индустриального сектора составила 98,2 %. Но есть предпосылки, что осенние скромные объемы производства — нижний предел, от которого наши производители уже оттолкнулись для выхода на положительную траекторию. В декабре по сравнению с ноябрем промышленное производство приросло на 5,6 %. Есть еще один обнадеживающий момент: в прошлом году росли складские запасы. В некоторые месяцы со значительной динамикой. В декабре рост промышленного производства произошел при ровном уровне загруженности складов. Очевидно, что наши компании реализовали очередной тактический маневр и обеспечивают надежный сбыт своей продукции. Позитивный момент, который должен трансформироваться в устойчивый тренд в этом году. 

Важный фактор — удалось сохранить высокую инвестиционную активность. По году вложения в основной капитал увеличились на 11,3 %. Причем эта динамика выдерживается несколько лет подряд. В 2024 году рост инвестиций по сравнению с 2023 составлял 10,4 %. Причем почти 40 % этих средств направлялись на приобретение машин, оборудования, транспортных средств. Динамика этого индикатора в 2025 году по отношению к 2024 году составила 115,2 %. В декабре же наблюдался буквально инвестиционный бум: по сравнению с ноябрем инвестиции в основной капитал увеличились на 52,6 %, а затраты на приобретение машин, оборудования и транспортных средств — на 68,3 %. Видимо, сыграл роль сезонный фактор: к концу года все субъекты хозяйствования изо всех сил старались завершить инвестиционные проекты, чтобы не переносить их на следующий период. Это радует, так как уже в этом году от вложений можно ожидать отдачу с соответствующим финансово-экономическим эффектом. 

Последние годы одним из тревожных показателей являлся грузооборот. Аналитики еще называют его опережающим индикатором, который в перспективе, с определенным временным лагом свидетельствует о расцвете экономики или грядущих сложностях. В силу разных причин нередко в прошлом году транспортная отрасль минусовала. И по итогам года динамика по сравнению с 2024-м составила 97,4 %. Но в декабре наметился значительный рост. Грузооборот в последнем месяце прошлого года вырос на 4,3 % по сравнению с ноябрем и на 2,2 % — по сравнению с декабрем 2024 года. Скорость движения транспорта отражает общие тенденции в деловой активности. Если производство раскручивается и у продукции есть сбыт, то ее необходимо доставлять покупателям, одновременно под растущий портфель заказов закупать сырье, материалы и другие материальные ценности. И положительная динамика транспортной индустрии свидетельствует о почти безусловном позитиве в экономике в ближайшем будущем. Как и оптовый товарооборот, который оказался в отрицательной зоне по итогам года — 95,1 %, но редко пошел вверх в декабре — рост на 16,5 % по сравнению с ноябрем и на 0,2 % по сравнению с декабрем 2024 года. 

Динамика розничного товарооборота в прошлом году по сравнению с 2024 годом составила 106,6 %. Его рост несколько замедлился: в 2004 году по сравнению с 2023 годом он увеличился на 12,2 %. И это положительный тренд. Особенно на фоне устойчивого роста реальных располагаемых доходов населения (с поправкой на инфляцию). За январь — ноябрь 2025 года по сравнению с аналогичным периодом 2024 года этот показатель вырос на 9,9 %. За тот же период реальная заработная плата выросла на 9,5 %. Рост доходов вместе с замедлением потребительского бума свидетельствует о сформировавшемся тренде домохозяйств на сберегательной модели экономического поведения. Именно на сбережения в последние годы граждане направляют значительную часть полученных дополнительных доходов. С одной стороны, это говорит о достаточно высоком уровне благосостояния. В бедных странах у людей сбережения отсутствуют как таковые: большинство живет, что называется, от зарплаты до зарплаты. Возможность сбережения появляется только при достижении определенного уровня экономического комфорта. И он в Беларуси есть. Во-вторых, не выплескиваясь на потребительский рынок в полной силе, дополнительный доходы не создают инфляционного давления. И третий, немаловажный фактор, сбережения частных лиц формируют базу для инвестиций. Другой вопрос, что необходимо чтобы реальный сектор и финансовый рынок создал привлекательные инструменты, чтобы сбережения превращались в долгосрочные накопления и инвестиции. 

Алексей КЛИМОВ.